闭关三年 嘉实瑞虹力破“基金赚钱基民不赚钱”

作者:怎么能快速赚钱日期:

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  自开放式基金成立以来,很多基民面临“基金赚钱而自己不赚钱”的投资困境。WIND数据统计,从2003年截至今年7月底,中证股票基金指数年化收益率12.92%,16年时间13%的年化收益,同期沪深300涨幅只有7.97%。基金赚钱,但很多基民囿于人性弱点,很难赚到钱。从权益基金的发行规模看,和股市严重正相关,牛市加仓,熊市减仓,追涨杀跌中基民大概率、基本上很难赚钱。

  以嘉实基金为例,嘉实有一只基金自2003年7月9日该产品成立以来截至2019年6月末,穿越多轮牛熊近16年净值增长高达1439.13%,排名位居同类基金业绩榜首,而同期其业绩基准仅上涨623.92%,超额回报明显。但客户分析数据显示,累计回报超14倍的这只基金仍有超过30%客户亏损,多数客户收益率低于1倍,收益率超12倍的客户占比只有0.05%。分析造成客户收益较大差别的原因,可以发现持有时间是一个关键因素。上述亏损客户中持有时间小于1年的占比达到50%;而收益率超过12倍的客户,近90%客户持有时间超过15年。

  为了消除“基金赚钱而基民不赚钱”的烦恼,怎么能快速赚钱,多家基金公司推出了“明星基金经理+定开运作”的新品,想要在流动性和收益性间寻求平衡,以纪律性手段帮投资者管住追涨杀跌的手。WIND数据统计,截至今年8月21日,成立于2018年8月3日的嘉实瑞享2年定开基金,在上证综指期间微涨4.06%的背景下,嘉实瑞享成立以来净值增长20.66%,跑赢大盘16个百分点;今年以来收益率28.14%,位居同类前列。

  从近两年市场的反应来看,具有三年封闭期设置的定期开放式基金日渐成为了市场主流。嘉实基金日前也推出了嘉实瑞虹三年定开混合型基金(基金代码:501088),并由2016年股基冠军基金经理洪流亲自管理。该基金将于8月30日(周五)结束首募,目前投资者仍可通过各大渠道进行购买。

  业内人士分析认为,定期开放式基金是在开放式基金的基础上,增加了一个投资者可以接受的封闭期限。这种中和了封闭式和开放式基金优点的基金产品,既可以有效规避投资者的人性弱点,帮助投资者克服追涨杀跌,收获时间的玫瑰,又给基金经理一个相对完整的操作空间。对于普通投资者来说,三年定开的模式直击“基金赚钱而基民不赚钱”的痛点。通过锁定一定期限抑制投机性,基金经理及投研团队也可以从容按照资产配置理念做好投资,免受大额申赎带来的影响,这样有望解决公募基金投资者体验较差的问题。

  嘉实瑞虹将通过“三年封闭+定期开放”的产品设计,来帮投资者管住追涨杀跌的手,从而将基金获得的收益转化为客户的真实回报。“站在目前的时点,无论是从政策面、市场估值和未来宏观经济走向来看,权益类资产在未来三年具有较大的吸引力。” 洪流指出,这也是嘉实瑞虹选择三年定开设计的原因之一。

  从2002年以来至2019年6月末上证综指PE估值变化来看,当前上证综指不足13倍的PE估值处于历史低位,中长期配置价值突出。Wind数据显示,截至2019年8月21日收盘,上证综指市盈率为12.76倍。而从全球估值比较来看,A股也处于相对低位,具有较高的投资价值。

  根据WIND数据以月频率统计2004年以来至2019年5月,上证综指PE达到或低于13倍时,以普通股票型基金指数为投资对象的赚钱概率,发现任意时点当上证综指PE低于13倍时,持有3年或5年投资大概率成功。

  

自开放式基金成立以来,许多基础公民面临着“从基金中赚钱而不是从自己身上赚钱”的投资困境。风的统计数据显示,从2003年到今年7月底,中国证券交易所基金指数的年回报率为12.92%,16年来的年回报率为13%,而沪深300指数同期仅上涨7.97%。该基金赚钱,但许多基本公民受到人性弱点的限制,很难赚钱。从股票基金的发行规模来看,它与股票市场有着严重的正相关关系。牛市增加头寸,而熊市减少头寸。赚钱基本上是非常困难的,因为很有可能取得进展并消除损失。 以收获基金为例。自2003年7月9日该产品成立至2019年6月底,嘉实基金通过多轮牛市和熊市,在过去16年间净值增长了1439.13%,在同类基金的业绩中排名第一,而其业绩基准同期仅增长了623.92%,回报明显过剩。然而,客户分析数据显示,累积回报率超过14倍的这只基金仍有30%以上的客户亏损,大部分客户盈利不到1倍,只有0.05%的客户盈利超过12倍。对客户回报差异大的原因的分析表明,持有时间是一个关键因素。上述亏损客户持股不足一年的比例已达到50%。然而,收益率超过12倍的近90%的客户持有超过15年。 为了消除“基金赚钱但基本人不赚钱”的担忧,许多基金公司推出了一款名为“明星基金经理+固定运营”的新产品。他们希望在流动性和盈利性之间找到平衡,并运用纪律来帮助投资者控制涨跌。WIND统计数据显示,截至今年8月21日,2018年8月3日成立的两年期固定开放基金净值增长20.66%,在上证综指小幅上涨4.06%的背景下,表现优于大盘16个百分点。自今年年初以来,回报率已达到28.14%,居同类投资之首。 从过去两年的市场反应来看,有三年封闭期的定期开放式基金已经逐渐成为市场的主流。嘉实基金(Harvest fund)最近还推出了一只由嘉实多瑞虹设立的三年期混合基金(基金代码:501088),该基金将由2016年基于股票的冠军基金经理托瑞亲自管理。该基金将于8月30日星期五结束首次发行。目前,投资者仍然可以通过各种渠道进行购买。 行业分析师认为,普通开放式基金基于开放式基金,增加了投资者可以接受的封闭期。这种中和封闭式基金和开放式基金优势的基金产品,不仅能有效避免投资者的人性弱点,帮助投资者克服涨跌,收获时间的上涨,还能给基金经理一个相对完整的经营空间。对于普通投资者来说,三年模式直接触及“基金赚钱,但普通人不赚钱”的痛点通过锁定在一定时间内遏制投机,基金经理和投资研究团队也可以冷静地按照资产配置理念进行投资,避免大规模止赎的影响,这有望解决公共基金投资者经验不佳的问题。 嘉士瑞宏将通过“三年平仓+定期开仓”的产品设计帮助投资者控制涨跌,从而将基金的收益转化为客户的实际回报。“就目前而言,无论是从政策、市场估值还是从未来宏观经济趋势来看,未来三年,股票资产都将具有更大的吸引力。”Torrent指出,这也是嘉实多瑞虹选择三年设计的原因之一。 2002年至2019年6月底,上证综指的市盈率估值目前处于历史低位,不到市盈率估值的13倍,中长期配置价值突出。风力数据显示,截至2019年8月21日,上证综指的市盈率为12.76倍。与全球估值相比,a股也处于相对较低的水平,具有较高的投资价值。 根据WIND数据,月度统计显示,2004年至2019年5月,当上证综指市盈率达到或低于13倍时,以普通股基金指数的盈利概率为投资对象。研究发现,当上证综指的市盈率在任何时候都低于13倍时,持有3年或5年投资的成功率很高。


根据嘉实多以往的经营经验,统计数据显示,嘉实基金是在上证综指3000点或13倍市盈率估值下建立的。截至2019年6月底,已运营三年多的积极股权基金已实现全部正回报。其中,最高回报率已超过14倍。 作为一名拥有20多年投资和研究经验的战地老兵,加雷斯·瑞虹(Gareth Ruihong)提出的基金经理托瑞拥有强大的投资和研究实力。在2016年上证综指和创业板指数分别下跌12.31%和27.71%的背景下,之前工作时间最长的基金的年回报率超过19%,工作时间第二长的基金也获得了17.96%的市场回报。凭借卓越的业绩,在公共基金产品的洪水管理期间,洪水管理得到了权威机构的认可,并多次获得“黄金基金会奖”和“明星基金奖”,其中2017年和2018年获得4项大奖。目前,加入嘉实多后,托瑞已成为嘉实基金的常务董事和上海GARP投资战略集团的投资总监。 从一个全面的角度来看,如果一个人订阅了由市场底部的优秀基金经理管理的封闭式基金产品,他通常会获得良好的投资回报。为此,财务管理专家建议投资者抓住当前的低进入机会,选择投资实力雄厚的基金公司生产的三年期固定基金,这可能是一个不错的选择。

沪深300ETF期权终于拿到准生证!大盘蓝筹投资者获利器 可实现更精细投资决策

[沪深300ETF期权终于拿到了出生证明!11月8日,证券及期货事务监察委员会宣布了期待已久的期权市场消息。上海证券交易所、深圳证券交易所和中国黄金交易所将分别推出新的期权产品。在上海证券交易所推出上海50ETF期权四年多后,市场终于迎来了第二批金融期权产品。期权投资者期待已久的沪深300ETF期权终于获得了出生证明。(经纪人中国)

11月8日,中国证监会宣布了期权市场期待已久的消息。上海证券交易所、深圳证券交易所和中国黄金交易所将分别推出新的期权产品。在上海证券交易所推出上海50ETF期权四年多后,市场终于迎来了第二批金融期权产品。期权投资者期待已久的沪深300ETF期权终于获得了出生证明。

新期权目标的推出无疑是交易所、期权管理机构和投资者等了多年的好消息。

大型蓝筹股投资者和其他人已经想出了新的风险管理工具

随着指数投资和长期投资概念的普及,越来越多的投资者选择通过ETF等产品投资大型蓝筹股市场。作为中国最具代表性的蓝筹股指数,沪深300指数有50多个指数产品跟踪其收益率。

目前,上海和深圳共有9只300ETFs,总规模超过1000亿元。其中,华泰贝瑞沪深300ETF(510300)规模超过350亿元,是市场上最大的沪深300ETF产品。据悉,这也将是上海证券交易所股票期权的新目标。

据统计,上海股市期权投资者已达近40万人,110家证券期货公司提供期权经纪服务。近年来,期权管理机构、机构投资者和个人投资者都呼吁尽快推出沪深300ETF期权等新目标。这是对市场需求的及时回应。

虽然沪深300股指期货等衍生工具已经推出多年,但投资者仍然不能在风险管理工具箱中缺少沪深300ETF期权。期权产品的非线性支付结构不同于期货等传统衍生产品。选项的组合是不断变化的。在各种市场条件下,可以构建适当的策略来实现交易目的,如提高回报、套利和转移风险。有了期权,投资者可以做出更精确的投资决策,进行更精确的风险管理。此外,与与股指挂钩的产品相比,ETF期权以ETF为目标,与现货市场的联系更加紧密。他们也可以组合交易所交易基金现货(ETF spot)来执行组合策略,如准备交易和开仓,以保护长期投资者。

更多的现货投资将受到精密的保护

尽管上海300ETF和上海500 ETF都是大型蓝筹股ETF,但它们的头寸结构仍有很大不同,风险回报特征也有所不同。此前,由于期权产品的缺乏,一些投资者利用上海500 ETF期权来管理沪深300ETF的风险,这种风险无法完全覆盖,效果通常不尽如人意。

沪深300ETF的头寸;覆盖沪深股市300只大盘股和28个一流行业。它是中国具有代表性的大型蓝筹股交易所交易基金。上海50ETF的头寸是在上海的50只蓝筹股,其中金融业所占比例相对较高。沪深300ETF期权推出后,投资者不再只有一个选择。投资者可以根据自己的头寸在上海500 ETF期权和上海300ETF期权之间做出更合适的选择。

此外,由于沪深300ETF本身覆盖的样本股票与沪深500 ETF相比成倍增加,沪深300ETF期权引入后,将与现有期权和期货产品共同提高衍生品市场对现货市场的覆盖,更多的现货投资将得到期权的准确保护。

机构投资者将拥有更丰富的战略篮子

沪深300ETF期权推出后,沪深300将成为继上证50之后现货、期货和期权市场的第二大指数目标,这使得沪深300有可能实施现货套利和跨品种套利等交易策略。

如果投资者发现期权价格偏离平价公式,期货价格上涨或下跌,现货价格异常波动等交易机会,他们可以通过组合股票多头/空头策略实现期权与ETF现货和股指期货之间的套利。熟悉上海证券交易所50ETF期权的投资者不应对此过于熟悉。

此外,沪深300ETF和沪深300ETF不仅在头寸结构上存在差异,而且从长期来看也有一定的相关性。如果这一关联规则被打破,使用沪深500 ETF期权和沪深300ETF期权可能能够找到跨品种套利的机会。

沪深300ETF期权也将对场外金融市场产生积极影响。沪深300是国内结构性金融产品中最常见的关联目标之一,通常与沪深300期权产品关联。由于沪深300交易所缺乏期权产品,许多金融产品只能选择场外期权,甚至没有实物期权头寸,因此存在很大的合规风险。沪深300ETF期权的推出将为这类产品的发行者提供高效率、透明和低成本的下限期权。有效遏制虚假结构性混乱,促进金融管理市场健康发展。

中国资本市场的国际竞争力将进一步增强

近年来,中国资本市场对外开放水平不断提高。a股也被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数和其他国际主流指数。掺入系数不断提高。越来越多的海外基金进入a股市场。所有这些将给以上海和深圳300为代表的大型蓝筹股市场带来新的机遇。在大量外资进入a股市场的同时,也对中国大型蓝筹股市场的风险管理工具提出了更多的需求。

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此前,中国股票衍生工具仅有一个交易所交易基金期权和三个股指期货,远远不能满足国内外投资者的风险管理需求。在海外市场,怎么能快速赚钱,芝加哥期权交易所(CBOE)和纽约证券交易所(纽约证券交易所)相继推出了数十种跟踪a股市场的交易所交易基金期权。中国衍生品的发展明显滞后。从各大国际交易所日益激烈的竞争趋势来看,目前所有主流市场都实现了协调发展,衍生品市场相对发达。上海证券交易所等交易所将推出上海和深圳300ETF期权等一系列期权,这将进一步增强衍生品在国内市场的定价能力,增强中国资本市场的国际竞争力。

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