凭什么英国这家纯车险公司能赚钱?

作者:怎么能快速赚钱日期:

分类:怎么能快速赚钱

2017年,英国汽车保险业的整体承保利润仅为2.69亿英镑。一家1992年才正式独立担保汽车保险业务的小公司是如何实现全年盈利并以2%的市场份额获得近20%的利润的?Sabre的成功可能会给中国汽车保险公司带来一些启示。

□石鑫

一个幸运的男孩收到了阿斯顿·马丁作为他18岁生日的礼物,但是他的父母除了汽车价格之外,每年还要支付高达4000英镑的额外费用,这不仅是因为这是一辆豪华车,还因为这个男孩只有18岁,而且通常被认为是一个高风险的司机。

承保这辆车的公司是英国纯汽车保险公司SABRE保险集团,该公司于2017年12月在伦敦证券交易所主板上市。马刀保险公司承保约40辆车,每年保费超过每周4,000英镑(约合人民币35,000元)。其中一些汽车的溢价远远高于这个数字,最近最贵的是每年30,000英镑(约270,000元人民币)。

这是莱辛·凌欣第三次解剖佩剑。这次我们将关注他们的利润模式。英国的汽车保险市场也是一片红海。Sabre不会以中低价抢走最具竞争力的私家车业务,也不会积极追求高端规模的增长。相反,SABRE确保公司的保费能够真实反映保险标的的风险。每个人都有一个目标:利润。

英国汽车保险:损失是正常利润是例外

截至2017年,英国市场共有605家保险公司获准经营汽车保险业务,其中229家是英国公司,376家是符合欧洲单一市场监管框架的其他欧洲保险公司。2017年,这605家公司的保费总收入约为102亿英镑(数据来源:ABI综合保险概览统计)。

有这么多公司在如此有限的市场上运营,竞争的激烈程度是可以想象的。从利润情况来看,亏损是常态,赚钱是例外。尤其是近年来,汽车保险价格比较网站在英国取得了巨大成功。消费者认为最重要的因素是价格,所以市场竞争完全是以价格为导向的。一些公司宁愿在第一年亏损,在第二年通过续约赚回来,以获得新的保险和再保险。

(数据来源:ABI,2019年)

如上图所示,从1995年到2018年的23年间,整个英国汽车保险市场仅在3年内实现了盈利。承销利润2015年为3300万英镑,2017年为2.69亿英镑。其他年份收成不好,2009年和2010年保险业亏损超过15亿英镑。

(资料来源:ABI/单位:百万英镑)

军刀:赚钱是常态,红利丰厚

Sabre的前身是1982年成立的承销机构。它于1992年成为一家保险公司,并独立担保。在红海汽车保险市场,Sabre是清白的。

出色的承销业绩:COR在2018年上市后的第一个完整运营年度继续保持令人印象深刻的70.6%,税后利润为5010万英镑,偿付能力充足率为213%。2017年,这也是自1994年以来英国汽车保险市场第三次整体盈利2.69亿英镑,而Sabre家族当年盈利5300万英镑,获得近20%的利润,市场份额为2%。当然,最好的事情是,无论市场失去什么,马刀总能保持利润。从2008年到2018年,过去十年的平均综合成本率为71.2%,而同期的平均市场水平为111.0%。

来之不易的高增长:2006年至2016年期间保费的复合年增长率为11.3%,而派息率保持稳定。你应该知道,英国汽车保险市场在此期间的平均增长率为-1.56%,尤其是2016年,汽车保险的总保险费有13.15%的负增长。

成熟的“摇钱树”:金钱当然可以是任性的。Sabre在股息问题上一直很慷慨。上市前,年股息率约为90%。在中国,该公司也以“摇钱树”为荣。首次公开募股期间,公司郑重承诺:通过严格的承销和平稳的运营,公司有信心确保至少70%的税后利润将用于分红。(见附表)

从2018年公布的股息计划来看,平均每股6.8点的年终现金股息加上每股7.2点的已付中期股息,占本年度公司税后利润的70%。该公司理想的偿付能力充足率在140%至160%之间。偿付能力充足率已于2018年升至213%。首都太大了,没用。这真的不是坏钱。

因此,公司决定通过每股6.0点的特别股息将超额资本分配给股东。这也是全年股息达到每股20点的原因,也就是说,5000万英镑的税后利润将全部分配给股东。考虑到股价基本稳定在270点(2.70英镑),仅股息就达到了7.4%。

如何?是什么让军刀有利可图?

强劲的定价和双核管理

总的来说,我们知道只有大公司敢于承保高风险车辆,因为只有车牌大到足以支付赔偿。然而,Sabre不是一家大公司。2017年和2018年的保费规模约为2亿英镑(18亿元人民币),在中国财产保险公司中仅排名34-35,与中国农业财产保险和泰山财产保险大致持平。保险费约占英国汽车保险市场的2%,也是一家典型的小公司。

相关阅读

  • 凭什么英国这家纯车险公司能赚钱?

  • 怎么能快速赚钱文章库
  • 在2017年整体行业承保利润只有2.69亿英镑的英国车险业,一个1992年才正式独立承保车险业务的小公司,是如何做到常年盈利,并以2%的市场份额,狂揽了近20%的利润的?Sabre的成功或许
关键词不能为空
极力推荐